政府債券發(fā)行的貨幣政策支持——來自我國(guó)央行公開市場(chǎng)操作的實(shí)證證據(jù)

摘要： 財(cái)政政策與貨幣政策的協(xié)同配合,有利于形成政策合力,防范化解重大風(fēng)險(xiǎn).本文基于對(duì)央行公開市場(chǎng)業(yè)務(wù)交易公告的文本分析,以及對(duì)政府債發(fā)行數(shù)據(jù)的實(shí)證檢驗(yàn),從國(guó)債和地方政府債發(fā)行與“入庫(kù)”的視角驗(yàn)證了貨幣政策對(duì)政府債發(fā)行的協(xié)同配合.研究發(fā)現(xiàn):發(fā)行國(guó)債和地方政府債都會(huì)顯著提高央行通過公開市場(chǎng)操作釋放流動(dòng)性的概率;更進(jìn)一步,債務(wù)發(fā)行之前,在國(guó)務(wù)院的要求和財(cái)政部與央行的諸多協(xié)同機(jī)制下,央行“大... （共27頁(yè)）