金融監(jiān)管、影子銀行與企業(yè)短貸長投——來自資管新規(guī)的經(jīng)驗證據(jù)

摘要： 黨的二十大報告提出“強化金融穩(wěn)定保障體系，依法將各類金融活動全部納入監(jiān)管，守住不發(fā)生系統(tǒng)性風(fēng)險底線”。短貸長投是中國及發(fā)展中國家企業(yè)普遍存在的投融資期限錯配問題，是導(dǎo)致系統(tǒng)性風(fēng)險的重要因素。文章以資管新規(guī)為準自然實驗，檢驗了金融強監(jiān)管對企業(yè)短貸長投的影響。研究發(fā)現(xiàn)，資管新規(guī)實施后，影子銀行融資依賴程度高的企業(yè)短貸長投度顯著降低。這一效應(yīng)在企業(yè)、行業(yè)和區(qū)域?qū)用婢哂酗@著差異，而這一... （共13頁）